风险
风险定义
风险是资产在一定时期内回报的不确定性。风险感知是人们对风险严重性的个人判断,因人而异。
风险方面有三种类型的人:
风险厌恶
他们讨厌失去比他们喜欢赢得更多。他们试图尽可能避免冒险。
2.风险中立
这些人不会被赢得或失去困扰。
3.风险慈爱
这些人喜欢赌博并采取机会。它们具有高风险的耐受性
风险的类型
1.特质/特定
这是公司或行业特定风险,可以通过多样化消除。H旧的多个证券意味着个别证券“取消”的动作。
例如,由于投资于投资组合中的广泛股票,投资者可以减轻导致大规模损害的风险。
在完全市场中,特殊风险是没有补偿的——也就是说,它与价格无关。例如,在一个完全的市场中资本资产定价模型持有时,证券的价格取决于其回报中的系统风险。
2.系统/市场
市场风险超出个人控制权,无法通过多元化减少。它是整个市场或市场部分所固有的。它是不可预测的,不可能完全避免。
系统或综合风险产生于市场结构或动态,这些结构或动态会产生市场中所有代理所面临的冲击或不确定性;这种冲击可能来自政府政策、国际经济力量或自然行为。不过,购买不同类型的资产可降低系统风险(股票那债券,金,房地产)。
风险如何计算?
风险的测量是资产返回的波动的衡量标准。
- 方差:(预期回报 - 意味着回报)2/观察数。平均值与预期返回的差异越多,方差的显着性越大。
- 标准偏差:方差的平方根
- 绝对值偏差:标准偏差的绝对值。绝对值意味着没有任何符号的数字。
(注意:预期返回并不总是与均值相同。{如果平均值是一个简单的平均值,它才是一样的
测量的风险

1.投资的预期价值
这是投资可能值的概率加权之和。这意味着采取率乘以返回的概率。(P总和一世R.一世= P.1R.1+ P.2R.2+…+NR.N)
P.1+ P.2+ P.N= 1(即所有概率的总和是1)
例:三年资产的回报信息
回报可能性
1 5%1/6
年2个8%1/3
3年级9%1/2
预期值= 1/65 + 1/38 +½* 9 = 8
2.预期投资回报
这是未来支出减去投资费用的预期价值
例如:老虎机的费用为1美元播放
1 in 5000的机会= 1000美元
1 / 500的概率,支付= 100美元
1 50有50次薪水= 10美元
获得$ 0 = 1 - (1/5000) - (1/500) - (1/50
预计支付= SUM P.一世R.一世= 0.2 + 0.2 + 0.2 = 0.6美元
预期收益= $0.6 -$ 1.0 = -$.40
这家公司的股票在过去5年的年回报率如下
5%,15%,10%,2%,8%
意味着回归= 8%
偏离平均值=(每年之间的差值和平均返回不同)
=(5-8),(15-8),(10-8),(2-8),(8-8)
-3,7,2,-6,0
绝对偏差= 3%,7%,2%,6%&0%
平均绝对偏差= 18/5 = 3.6%
方差=差异总和/ n = 19.6%
标准偏差= 4.4%
前:股票1:平均返回8%
标准差= 3.6%
每年回报(4,12,4,12,8)
股票2:平均返回8%
标准差= 5.1%
每年的回报(0 16 8 8 8)
你会选择股票1,少波动
3.危险的价值(var)
这是在给定的概率下,在特定的时间范围内测量可能的损失。
前:你有10,000美元。投资指数基金(旨在复制金融市场的动作的集体投资)
如果在过去的100年的4个期间发生了50%的损失,我们说你有4%的可能性失去了5000美元。=(50%的$ 10000)
4.β
是系统风险的标准度量。它衡量的是资产回报对整个市场平均回报变化的敏感性。
例如:ß= 1(适用于市场指数索赔),市场价值上涨10%,然后您的资产的回报通常增加10%。
科技/新产业有一个ß >1
公用事业/已建立的公司拥有ß<1
长期债券具有ß约。0.
贵金属有ß<0