风险

风险定义

风险是资产在一定时期内回报的不确定性。风险感知是人们对风险严重性的个人判断，因人而异。

风险方面有三种类型的人：

风险厌恶

他们讨厌失去比他们喜欢赢得更多。他们试图尽可能避免冒险。

2.风险中立

这些人不会被赢得或失去困扰。

3.风险慈爱

这些人喜欢赌博并采取机会。它们具有高风险的耐受性

风险的类型

1.特质/特定

这是公司或行业特定风险，可以通过多样化消除。H旧的多个证券意味着个别证券“取消”的动作。

例如，由于投资于投资组合中的广泛股票，投资者可以减轻导致大规模损害的风险。

在完全市场中，特殊风险是没有补偿的——也就是说，它与价格无关。例如，在一个完全的市场中资本资产定价模型持有时，证券的价格取决于其回报中的系统风险。

2.系统/市场

市场风险超出个人控制权，无法通过多元化减少。它是整个市场或市场部分所固有的。它是不可预测的，不可能完全避免。

系统或综合风险产生于市场结构或动态，这些结构或动态会产生市场中所有代理所面临的冲击或不确定性;这种冲击可能来自政府政策、国际经济力量或自然行为。不过，购买不同类型的资产可降低系统风险(股票那债券，金，房地产）。

特质+系统的=资产风险

风险如何计算？

风险的测量是资产返回的波动的衡量标准。

• 方差:(预期回报 - 意味着回报）²/观察数。平均值与预期返回的差异越多，方差的显着性越大。
• 标准偏差：方差的平方根
• 绝对值偏差：标准偏差的绝对值。绝对值意味着没有任何符号的数字。

（注意：预期返回并不总是与均值相同。{如果平均值是一个简单的平均值，它才是一样的

测量的风险

1.投资的预期价值

这是投资可能值的概率加权之和。这意味着采取率乘以返回的概率。（P总和_一世R._一世= P.₁R.₁+ P.₂R.₂+…+_NR._N）

P.₁+ P.₂+ P._N= 1（即所有概率的总和是1）

例:三年资产的回报信息

回报可能性

1 5％1/6

年2个8％1/3

3年级9％1/2

预期值= 1/65 + 1/38 +½* 9 = 8

2.预期投资回报

这是未来支出减去投资费用的预期价值

例如：老虎机的费用为1美元播放

1 in 5000的机会= 1000美元

1 / 500的概率，支付= 100美元

1 50有50次薪水= 10美元

获得$ 0 = 1 - （1/5000） - （1/500） - （1/50

预计支付= SUM P._一世R._一世= 0.2 + 0.2 + 0.2 = 0.6美元

预期收益= $0.6 -$ 1.0 = -$.40

这家公司的股票在过去5年的年回报率如下

5％，15％，10％，2％，8％

意味着回归= 8％

偏离平均值=（每年之间的差值和平均返回不同）

=（5-8），（15-8），（10-8），（2-8），（8-8）

-3,7,2，-6,0

绝对偏差= 3％，7％，2％，6％＆0％

平均绝对偏差= 18/5 = 3.6％

方差=差异总和/ n = 19.6％

标准偏差= 4.4％

前：股票1：平均返回8％

标准差= 3.6％

每年回报（4,12,4,12,8）

股票2：平均返回8％

标准差= 5.1％

每年的回报(0 16 8 8 8)

你会选择股票1，少波动

3.危险的价值（var）

这是在给定的概率下，在特定的时间范围内测量可能的损失。

前：你有10,000美元。投资指数基金（旨在复制金融市场的动作的集体投资）

如果在过去的100年的4个期间发生了50％的损失，我们说你有4％的可能性失去了5000美元。=（50％的$ 10000）

4.β

是系统风险的标准度量。它衡量的是资产回报对整个市场平均回报变化的敏感性。

例如：ß= 1（适用于市场指数索赔），市场价值上涨10％，然后您的资产的回报通常增加10％。

科技/新产业有一个ß >1

公用事业/已建立的公司拥有ß<1

长期债券具有ß约。0.

贵金属有ß<0