债券

债券定义

债券是一种类型金融仪器。债券是企业和政府可以发出筹集资金的债务,并赚取利息。

债券的特征

债券的特征

1.反向关系

债券价格与市场利率之间存在反比关系。债券有一个转售(或二级)市场。债券的二级市场价值是目前的折扣价值=面值/(1 + i)N

2.利率风险

债券有利率风险。债券期限越长,利率风险越高。

3.屈服于成熟

成熟的产量是债券未来付款时间表确定的有效利率及其价格。如果基于市场利率,债券卖出少于PDV,(即债券是一个讨价还价),然后收益到成熟时>我

债券的类型

债券的类型

1.优惠券债券

优惠券债券卖出或近面值(PAR)。

优惠券债券的示例:

例如:1000美元的优惠券债券售价约1000美元

优惠券率公式

优惠券率=美元价值的年度优惠券支付/面值的债券

例如:$ 1000面值,支付5%优惠券费率的优惠券债券将每年的优惠券支付50美元。

2.折扣债券(零优惠券)

它们以低于面值卖出;在债券成熟之前,他们没有任何兴趣或优惠券。这美国储蓄债券是折扣债券。

价格,PD.兴趣,利息D.共同确定。
兴趣= [(债券/目前折扣价值的面值)^(1 / n) - 1] * 100

折扣债券的例子

前:1年1000美元折扣债券
一世D.= [(债券的面值/ pD.1 / N.- 1] * 100

卖900美元

一世D.= [(1000/9000)1- 1] * 100 = 11.1%

例如:与上述相同,除2年债券外

一世D.= [(1000/900)0.5- 1] * 100 = 5.4%

PD =面值/(1 + ID)n = PDV

目前折扣价值(PDV)= C(优惠券支付)/(1 + i)+ c /(1 + i)2+ C /(1 + i)3.+ ......+ C(优惠券付款)/(1 + i)N+面值/(1 + i)N

前:PDV为2年优惠券债券,面值= 1000美元

优惠券支付= 50美元

优惠券率 - 5%

PDV = 50 /(1 + 0.05)+ 50 /(1 + 0.05)2+ 1000 /(1 + 0.05)2= 1000美元

面值= PDV只要优惠券率=市场利率

3.制服

律源是一种支付的优惠券,但从未支付本金。

PDV在Perpetifyity =固定收入/ i

example

前:C = 50美元永远

我= 5%

PDV = 50 / 0.05 = 1000美元

反向关系
前:1年,1000美元面值折扣债券

一世D.P.D.

0%1000 /(1 + 0)= $ 1000

1%1000 /(1 + 0.01)= $ 990.10

5%1000 /(1 + 0.05)= $ 952.38

10%1000 /(1 + 0.1)= $ 909.09

100%1000 /(1 + 1)= 500美元

债券价格兴趣关系

如果兴趣上涨:

折扣债券(新):PD.下跌降落

折扣债券(旧):PD.瀑布(转售市场)

优惠券债券(新):价格不变(优惠券评价更改)但如果优惠券率较低,则价格下跌

优惠券债券(旧):PD.瀑布(转售市场)

债券市场的需求和供应

利用第三轴,这被称为可借款资金框架

一世B.= {(面部值/ pD.1 / N.- 1} x 100

一世B.和P.B.是与关系相反

债券市场的需求和供应

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